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基础设施权益融资和负债融资方式探析 隧道股份股票

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来源:齐齐哈尔股票网
日期:2020-02-20 08:28
隧道股份股票

龙源期刊网 基础设施权益融资和负债融资方式探析 作者:李佳林,张木亮 来源:《经济研究导刊》2010年第25期 摘要:基础设施建设是经济发展的重要载体,基础设施融资方式的一直是各地地方政府十分关心的问题。基础设施融资方式除地方财政、国有投融资平台公司内部融资外,主要通过权益融资和负债融资实现。权益融资是通过出让所有者权益获得资金,无须还本付息,被视为企业的永久性资本。负债融资是通过负债筹集资金,必须定期还本付息。由于内部融资有限,权益融资和负债融资成为各地地方政府融资的主要方式。 关键词:基础设施融资方式;权益融资;负债融资 中图分类号:F830.1 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)25-0074-02 融资方式按照融资中产权关系的不同,可分为内部融资、权益融资和负债融资。内部融资无须通过一定的方式去筹集,可直接由企业内部自动生成或转移,主要包括提取公积金和未分配利润。权益融资是通过出让所有者权益获得资金,无须还本付息,被视为企业的永久性资本。负债融资是通过负债筹集资金,必须定期还本付息。 一、权益融资方式 1.股票上市融资。股票上市融资属于直接融资方式中的股权融资。发行普通股筹措的资本具有永久性,无到期日,不需归还;没有偿债压力,充分发挥资金杠杠作用;可为债权人提供保障,增强公司的举债能力,分散企业风险。缺点是程序复杂,审批周期长,无法满足近期资金需求。股票上市融资适用于经营性项目,需要培育企业形成稳定的现金流。 欧、美、日等发达国家和地区的股票市场均很发达,已经成为市场经济的晴雨表,但在基础设施建设方面融资主要靠发行市政债券和基础设施产业投资基金,股票融资较少。改革开发后,中国股票市场蓬勃发展,2007年股票融资占银行贷款融资的比例达到了20%左右,中国公用基础设施类上市公司已经在中国股票市场占有一定的比重,公用基础设施类上市公司已达100家左右。据不完全统计,仅主营城市基础设施建设的上市公司通过首次公开发行已经在股票市场上融资700多亿元。基础设施上市融资的步伐逐渐加快,现有的基础设施上市融资股票如上海城投控股()、隧道股份()、申通地铁()、重庆路桥 ()、渝开发()、云南城投()等。 2.基础设施产业投资基金。基础设施产业投资基金通过吸纳和集中社会闲置资金,直接参与基础设施建设项目。其对基础设施产业的投资实质上是一种直接股权投资,可私募发行,资金量充足,能够形成长期投资。但需要审批,外部监管严格,投资者约束条件多。

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