龙源期刊网 基于ARMA—GARCH模型的中石油股票波动率分析 作者：刘馨 来源：《大经贸》2018年第07期 【摘 要】 本文选取的是2013年6月5日到2018年6月4日的中石油股票5年的收盘价数据（），处理后得到本文的研究对象——收益率序列。研究序列通过单位根检验，建立了ARMAA（2，2）模型来拟合其确定性部分的信息，在将拟合的残差序列进行ARCH检验，发现残差平方序列是存在ARCH效应的，最后拟合GARCH（1，1）模型来消除其异方差。研究结果表明，ARMA（2，2）-GARCH（1，1）模型能够很好的拟合中石油股票收益率的水平和波动信息，对投资者具有一定的参考价值。 【关键词】 收益率 ARMA ARCH效应 LM检验 GARCH 一、引言 随着我国工业的快速发展，石油作为一种必不可少的化工原料和国家战略重要能源，在国民经济体系中扮演着一种至关重要的关键角色，比如，油价的上升会导致工业制品价格的上升，从而影响其他商品的价格，最终影响整个国民经济体系的运行。而中石油是我国最大的占主导地位的油汽生产商和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，所以研究中石油股票具有很强的代表性。一般，建立ARMA-GARCH模型，通过模型的有效的预测能力，能给中石油股票的投资者提供一些帮助。 二、数据的来源 本文主要是选择了中石油每日收盘价为研究数据，收集了2013年6月5日到2018年6月4日共近5年的1218条中国石油股票（）的收盘价格数据（close）进行建模，该数据来自于雅虎财务网（https：//）。 三、数据处理 根据收集到的中石油股票收盘价序列，计算中石油股票收益率，将收益率序列记为，如下： 收益率之所以选择几何收益率，是因为经过这样处理后的数据更加平滑，减小数据本身的异方差。此时，收益率是指在当期的价格下相对于前一个时期所获得的对数收益。
石油股票
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